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　　證券時(shí)報(bào)記者 魏書光

　　3月13日，私募中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《私募投資基金信息披露實(shí)施細(xì)則（征求意見稿）》及《私募投資基金信息披露重要內(nèi)容模板（征求意見稿）》，信披新規(guī)向社會(huì)公開征求意見。征求真實(shí)此次修訂旨在落實(shí)證監(jiān)會(huì)《私募投資基金信息披露監(jiān)督管理辦法》，強(qiáng)化確保通過細(xì)化披露標(biāo)準(zhǔn)、穿透強(qiáng)化穿透要求、披露完善自律機(jī)制，私募推動(dòng)私募基金行業(yè)規(guī)范發(fā)展，信披新規(guī)切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益。征求真實(shí)

　　新規(guī)對私募證券基金和股權(quán)基金的強(qiáng)化確保定期報(bào)告披露作出差異化細(xì)化。私募證券基金需明確凈值、穿透財(cái)務(wù)狀況、披露杠桿水平、私募關(guān)聯(lián)交易、信披新規(guī)跨境投資等披露細(xì)節(jié)，征求真實(shí)對嵌套投資要求披露穿透后合并計(jì)算的資產(chǎn)類別、金額及比例；投資占比超凈資產(chǎn)一定比例的資產(chǎn)需單獨(dú)披露。針對跨境投資，要求披露規(guī)模、方式及路徑。同時(shí)明確審計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，若季度末流動(dòng)性受限資產(chǎn)和新三板股票、場外衍生品資產(chǎn)、境外資產(chǎn)、其他管理人管理的私募基金的比例單獨(dú)或合計(jì)超60%，年度報(bào)告須經(jīng)符合《證券法》的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)。

　　私募股權(quán)基金則聚焦凈資產(chǎn)、杠桿、關(guān)聯(lián)交易等披露，投資項(xiàng)目要求明確投資行業(yè)、金額、退出方式及架構(gòu)，嵌套投資需穿透披露前十名項(xiàng)目。對于規(guī)模超1億元且自然人投資者超20人的基金，年度報(bào)告同樣需審計(jì)，確保信息真實(shí)可靠。

　　臨時(shí)報(bào)告方面，重大關(guān)聯(lián)交易需披露關(guān)聯(lián)方、交易價(jià)格、金額及定價(jià)依據(jù)等；清算報(bào)告要求若無法按期完成清算，需在原定期限前臨時(shí)披露，并強(qiáng)調(diào)清算前持續(xù)按定期報(bào)告要求披露，避免信息斷層。

　　協(xié)會(huì)同步制定信息披露重要內(nèi)容模板，明確管理人披露內(nèi)容不低于模板要求，格式可自定以體現(xiàn)私募基金特點(diǎn)。同時(shí)明確信息披露備份平臺(tái)相關(guān)要求，管理人需在證監(jiān)會(huì)指定平臺(tái)進(jìn)行備份，投資者可登錄查詢，平臺(tái)信息嚴(yán)格保密，僅監(jiān)管依法配合開展案件檢查、調(diào)查使用。此外，新規(guī)細(xì)化文本管理及保密要求，確保信息披露規(guī)范有序。

　　協(xié)會(huì)將依據(jù)法律法規(guī)及自律規(guī)則，對管理人、托管人、銷售機(jī)構(gòu)、服務(wù)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員的信息披露行為實(shí)施自律管理，可采取談話提醒、書面警示、限期改正等自律管理措施，情節(jié)嚴(yán)重者將面臨警告、公開譴責(zé)、限制業(yè)務(wù)活動(dòng)等紀(jì)律處分措施，形成有效震懾。

　　新規(guī)擬于2026年9月1日施行，2016年發(fā)布的舊辦法同步廢止。考慮到市場各方需進(jìn)行系統(tǒng)改造、完善披露文件，協(xié)會(huì)將根據(jù)征求意見進(jìn)一步完善后盡快發(fā)布，并對私募基金信息披露備份系統(tǒng)進(jìn)行全面升級，具體上線時(shí)間另行通知。